📚《All About Asset Allocation》— Richard A. Ferri 詳細介紹

哈囉投資朋友們👋，今天小編要來介紹一本在實務界與投資論壇中被推崇為「散戶必讀資產配置指南」的經典著作——《All About Asset Allocation》（《資產配置全攻略》）。作者是 Richard A. Ferri（理查·費里），他是一位資產配置專家與資深理財顧問，著有多本與投資組合管理相關的暢銷書。這本書首次出版於 2006 年，2009 年推出第二版，至今仍被廣泛推薦給想要建立「長期穩健投資組合」的讀者📖✨。

相較於偏重理論的學術著作，這本書更強調 實用性與操作性。它不僅解釋資產配置的原理，還提供了不同風險屬性投資人的實戰範例，讓新手與老手都能找到適合自己的方法。

🌟 作者背景：Richard A. Ferri 是誰？

• 專業背景：CFA（特許金融分析師），在投資顧問業有數十年實務經驗。
• 職業生涯：創立 Portfolio Solutions 投資顧問公司，專注於低成本指數化投資與資產配置。
• 著作等身：出版過多本投資書籍，包括《The Power of Passive Investing》、《All About Index Funds》。
• 理念特色：強調「低成本 + 分散化 + 長期投資」，與 Bogleheads 思想高度一致。

📖 書名的涵義

「All About Asset Allocation」直譯就是 「關於資產配置的一切」。
👉 顧名思義，本書的使命就是要完整地解釋資產配置，並教讀者如何將理論轉化為實際投資組合。

🔑 書中核心內容（小編整理）

1. 為什麼資產配置最重要？ 🎯

• Ferri 引用研究指出，投資組合績效的 大部分來自資產配置，而不是選股或擇時。
• 與其花時間追逐熱門股票，不如專注於如何合理分散資產。
• 核心觀念：配置大於一切。

2. 資產類別的角色 📊

書中詳細介紹了不同資產類別的特性：

• 美國股票：長期報酬高，但波動大。
• 國際股票：增加分散效果，降低單一市場風險。
• 債券：提供穩定收益，降低組合波動。
• 不動產（REITs）：具備抗通膨與分散效果。
• 大宗商品：有時能在通膨與危機時期發揮作用。
• 現金/貨幣市場工具：安全性高，但回報有限。

3. 如何設計資產配置？ 🏗️

• 依風險承受度：年輕人可偏重股票，接近退休則增加債券比例。
• 依投資目標：短期需求 vs. 長期增值。
• 依心理特質：有些人無法忍受 30% 的跌幅，就不適合高風險配置。

4. 再平衡的重要性 🔄

• 隨著市場波動，原本設定的比例會改變。
• 定期再平衡（例如每年一次），能維持風險水準，避免投資組合「失控」。

5. 投資人的常見錯誤 🚫

• 過度集中：只投資股票或單一市場。
• 過度追逐報酬：被短期績效吸引，不顧風險。
• 忽視成本：高費用基金與頻繁交易，長期會大幅侵蝕報酬。
• 缺乏紀律：市場下跌時恐慌賣出，上漲時追高。

6. 實際案例與配置範例 📘

本書特別實用的一點是：Ferri 提供了許多「實際投資組合範例」，依照不同情境設計，例如：

• 保守型投資人：20% 股票 + 80% 債券。
• 平衡型投資人：60% 股票 + 40% 債券。
• 積極型投資人：80% 股票 + 20% 債券。
• 還有包含 REITs、國際股、商品的多元配置示例。

7. 投資人的心理建設 🧠

• Ferri 強調：投資最大的挑戰是「投資人自己的情緒」。
• 資產配置能幫助投資人「在市場下跌時仍能堅持」，因為它降低了波動，讓人睡得安穩。
• 成功投資的關鍵不是找到神奇的配置，而是 找到一個能堅持下去的配置。

💡 小編觀點：這本書的價值

• 實用性極高：不像學術書籍那麼艱澀，本書以簡單案例說明資產配置，讀完就能馬上用。
• 全面性：涵蓋各種資產類別，並提供不同投資人情境的範例。
• 心態建設：不僅談「怎麼做」，還教你「怎麼想」，避免情緒化操作。
• 橋樑角色：它連結了學術理論與散戶實務，是投資新手進階的最佳選擇。

🌍 投資界對本書的評價

• 被 Bogleheads 社群高度推薦，常被列為「資產配置入門必讀」。
• 許多理財顧問用它作為客戶教育工具，因為它能讓一般人快速理解資產配置的重要性。
• 部分專業人士認為它比 Bernstein 的《The Intelligent Asset Allocator》更易讀、更適合新手。

📌 小編總結

《All About Asset Allocation》告訴我們：
👉 投資成功關鍵不是挑股票，而是資產如何分配。
👉 找到適合自己的配置，並長期堅持，勝過追逐短期表現。
👉 再平衡與紀律，才是真正能讓你走得長遠的投資策略。

小編讀完的感受是：這本書就像一本「投資導航手冊 🧭📘」，它幫你設計出清晰的地圖，無論市場風雨多大，你都能按照既定路線前進。對於正在尋找「如何建立長期投資組合」的人來說，這本書真的是寶藏級的存在💎。