【讲经】天使投资vs 风险投资：早期创业边个啱？ ｜编：马文生
天使投资vs 风险投资：早期创业边个啱？
乜嘢系天使投资？ 😇
天使投资人（Angel Investor）多数系有财力、有经验慨个人，可能系：
- 成功创业过慨前辈
- 行业专业人士
- 高净值人士（HNWIs）
特征
💰投资金额：通常系几十万至几百万港币（USD$25k – $500k 左右）
⏱️投资阶段：最啱Pre-seed / Seed，即系公司仲系idea 阶段，或者只系有prototype
⚡决策速度：快，可能几个星期内拍板🤝信任主导：好多时系因为「欣赏创业者」而投资，而唔系净系睇数字🎁附加价值：天使投资人通常会分享自己慨人脉、行业know-how，甚至会直接带你去见客
香港场景
喺香港，天使投资人好多时活跃喺数码港、科技园、各大startup pitch event。渠哋比较接地气，会亲身指导，甚至同你一齐谂GTM（Go-to-Market）策略。
乜嘢系风险投资？ 🚀
风险投资公司（VC）系专业投资机构，背后资金来自LP（Limited Partners），例如退休基金、家族办公室、大财团。渠哋目标系搵到可以10 倍甚至100 倍增长 慨startup。
特征
💰投资金额：几百万至过亿港币（USD$1M – $10M+）
⏱️投资阶段：多数系Seed 后期到Series A 开始，即系已经有收入、有市场traction
📊风险承受：容错率低，会要求clear business model
📝尽职调查：要查清楚财务报表、法律结构、知识产权等，过程可能要数月📈回报期望：目标系5-10 年内IPO 或被收购，估值要有爆炸性增长🎯控制要求：会要求董事会席位、清晰慨股东协议，甚至veto 权
香港场景
香港VC 倾向投资可以scale 出亚洲市场慨项目，例如FinTech、HealthTech、AI、SaaS。 VC 更加注重「能唔能够大规模扩张」而唔止系idea。
天使vs VC：逐点对比📊
| 层面 | 天使投资😇 | 风险投资🚀 |
|---|---|---|
| 投资者身份 | 个人（成功创业家、专业人士） | 机构（基金、投资公司） |
| 投资额 | 几十万– 几百万港币 | 几百万– 过亿港币 |
| 投资阶段 | Idea、Prototype、Seed | Seed 后期、Series A 以上 |
| 决策速度 | 快，数星期内 | 慢，数月甚至半年 |
| 决策依据 | 信任人、愿景 | 数据、增长、财务模型 |
| 附加价值 | 人脉、经验、贴身指导 | 资源、扩张支援、大规模资金 |
| 控制程度 | 较轻，通常只要股份 | 较重，可能要董事会席位、清晰协议 |
| 香港常见场景 | Startup 比赛、数码港、科技园 | FinTech、AI、HealthTech、大型scale-up |
早期创业应该点拣？ 🤔
如果你仲喺idea 阶段，甚至prototype 都未有，天使投资系最实际慨选择。渠哋睇重人同愿景，可以帮你过到第一关，仲有机会带来第一批客户。
如果你已经有产品、有收入，开始有市场traction，咁就可以考虑VC。渠哋可以提供大额资金，帮你扩张市场，但同时会要求更多控制权同埋更高增长。
一句讲晒：
- 天使投资= 帮你起步
- 风险投资= 帮你冲上去
