【講經】天使投資 vs 風險投資：早期創業邊個啱？｜編：馬文生
天使投資 vs 風險投資：早期創業邊個啱？
乜嘢係天使投資？😇
天使投資人（Angel Investor）多數係有財力、有經驗嘅個人，可能係：
- 成功創業過嘅前輩
- 行業專業人士
- 高淨值人士（HNWIs）
特徵
💰 投資金額：通常係幾十萬至幾百萬港幣（USD$25k – $500k 左右）
⏱️ 投資階段：最啱 Pre-seed / Seed，即係公司仲係 idea 階段，或者只係有 prototype
⚡ 決策速度：快，可能幾個星期內拍板
🤝 信任主導：好多時係因為「欣賞創業者」而投資，而唔係淨係睇數字
🎁 附加價值：天使投資人通常會分享自己嘅人脈、行業 know-how，甚至會直接帶你去見客
香港場景
喺香港，天使投資人好多時活躍喺數碼港、科技園、各大 startup pitch event。佢哋比較接地氣，會親身指導，甚至同你一齊諗 GTM（Go-to-Market）策略。
乜嘢係風險投資？🚀
風險投資公司（VC）係專業投資機構，背後資金來自 LP（Limited Partners），例如退休基金、家族辦公室、大財團。佢哋目標係搵到可以 10 倍甚至 100 倍增長 嘅 startup。
特徵
💰 投資金額：幾百萬至過億港幣（USD$1M – $10M+）
⏱️ 投資階段：多數係 Seed 後期到 Series A 開始，即係已經有收入、有市場 traction
📊 風險承受：容錯率低，會要求 clear business model
📝 盡職調查：要查清楚財務報表、法律結構、知識產權等，過程可能要數月
📈 回報期望：目標係 5-10 年內 IPO 或被收購，估值要有爆炸性增長
🎯 控制要求：會要求董事會席位、清晰嘅股東協議，甚至 veto 權
香港場景
香港 VC 傾向投資可以 scale 出亞洲市場嘅項目，例如 FinTech、HealthTech、AI、SaaS。VC 更加注重「能唔能夠大規模擴張」而唔止係 idea。
天使 vs VC：逐點對比 📊
| 層面 | 天使投資 😇 | 風險投資 🚀 |
|---|---|---|
| 投資者身份 | 個人（成功創業家、專業人士） | 機構（基金、投資公司） |
| 投資額 | 幾十萬 – 幾百萬港幣 | 幾百萬 – 過億港幣 |
| 投資階段 | Idea、Prototype、Seed | Seed 後期、Series A 以上 |
| 決策速度 | 快，數星期內 | 慢，數月甚至半年 |
| 決策依據 | 信任人、願景 | 數據、增長、財務模型 |
| 附加價值 | 人脈、經驗、貼身指導 | 資源、擴張支援、大規模資金 |
| 控制程度 | 較輕，通常只要股份 | 較重，可能要董事會席位、清晰協議 |
| 香港常見場景 | Startup 比賽、數碼港、科技園 | FinTech、AI、HealthTech、大型 scale-up |
早期創業應該點揀？🤔
如果你仲喺 idea 階段，甚至 prototype 都未有，天使投資係最實際嘅選擇。佢哋睇重人同願景，可以幫你過到第一關，仲有機會帶來第一批客戶。
如果你已經有產品、有收入，開始有市場 traction，咁就可以考慮 VC。佢哋可以提供大額資金，幫你擴張市場，但同時會要求更多控制權同埋更高增長。
一句講晒：
- 天使投資 = 幫你起步
- 風險投資 = 幫你衝上去
